国内首个可持续发展主题ETF产品发行，开启新商业文明时代

12月16日，由社投盟与博时基金联合研发的博时中证可持续发展100ETF（基金代码：515090，认购代码：515093）正式发行。

作为国内首只可持续发展主题投资ETF，社投盟主席马蔚华认为，这是可持续发展金融的首创，不仅填补了该主题被动投资产品的空白，还将开启一个新商业文明的时代。

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2015年9月份，193个国家在纽约联合国大会签署了《2030年可持续发展议程》，提出了17项可持续发展目标。按照测算，实现这些目标，仅发展中国家每年就需要3.9万亿美元，但是发展中国家每年公共部门和私营部门投资最多解决1/3。实施四年后，联合国意识到推动可持续发展的关键在于改变资本流向，调动市场的主流金融机构将“可持续”融入商业实践中，可持续发展金融成为推动社会协同创新重要工具。

可持续发展金融涵盖包括公益金融、影响力投资、公益创投、ESG投资等多方面，虽然在国内起步晚，但发展势头旺盛，影响力正逐步提高。此次发行的博时中证可持续发展100ETF，采用完全复制法跟踪中证可持续发展100指数，其选股模型，是基于社投盟研发的“上市公司3A可持续发展价值评估模型”（简称“3A模型”），将可持续发展因素作为投资决策的重要组成部分。

“上市公司3A可持续发展价值评估模型”

中证可持续发展100指数基于社投盟长期关于可持续发展研究的成果和数据，由博时基金定制、中证指数有限公司编制和发布。该指数以沪深300成份股为样本池，先通过产业政策、特殊行业、财务问题、负面事件、违法违规、特殊处理6个方面17个指标剔除不符合资质的上市公司，再从驱动力、创新力和转化力三大方面的55个细分指标进行评分，最终选取评分从高到低的前100家公司，按照自由流通市值加权构建组合，同时单个公司权重不超过10%。不仅需要严格的层层选拔，同时，每半年还要再重新调整一次。

从最新的一期成份股名单来看，指数聚集了在各自领域中兼具社会价值和经济价值的优秀公司。值得一提的是，3A模型中的许多特色指标，如研发能力、客户价值、绿色发展等，与盈利、成长等传统上市公司评价指标相关性较低，彼此间形成了较好的互补关系。

从投资者最关注的收益角度来看，可持续发展金融能带来超额收益。以中证可持续发展100指数为例，自基日以来，中证可持续发展100指数相对沪深300全收益指数的年化超额收益率超过了4%，除了尚未结束的2019年，其余每年收益率均超过了沪深300全收益指数。而且该指数相比沪深300估值更低、股息率更高且盈利能力更强。

（数据来源：Wind、博时基金，指数均指全收益指数，自指数基日20140630-20190701）

从全球角度来看，可持续发展金融已成大势所趋。数据显示，截至2018年，全球共有30.7万亿美元资产专业的按照可持续投资策略进行管理，相较于2016年增长了34%，约占全球资产管理总量的33% 。

（数据来源：全球可持续投资联盟（GSIA）2018年趋势报告） 

可持续发展金融在国内虽然起步较晚，但是发展潜力巨大，理念正不断深入人心。据瑞银集团去年发布的调查报告显示，中国投资者预期未来五年内会增加可持续投资配置，至2023年，63%中国投资者或将拥有可持续投资资产，74%的中国投资者预期可持续投资将在未来10年内成投资常态。

推动可持续发展金融进入实质性发展阶段，不仅需要培育投资者共识，强化理念教育输出；另一方面，也需要更多的主流金融机构融入此浪潮中，提升对可持续发展金融的关注与重视，为投资者赋能；与此同时，在政府和监管层面，也亟待得到更多的金融支持，建立更好的监管环境。

作为中国最早成立的五家公募基金公司之一，成立21年以来，博时基金一直关注可持续发展相关议题和投资，此次博时中证可持续发展100ETF的发行，正是通过ETF这一费用低廉、交易灵活、透明度高的投资工具，进一步满足国内投资者对于可持续发展投资的需求。

社投盟是中国首家专注于促进可持续发展金融的国际化新公益平台，也是国内第一家加入联合国责任投资原则组织（UN PRI）的专注促进可持续发展金融的国际化新公益组织。此次，博时中证可持续发展100ETF的正式发行，也使社投盟历经三年研发的“上市公司3A可持续发展价值评估模型”逐步进入公众视野，未来，必将为引导资本市场配置、提高资本市场效率发挥巨大的作用。

社投盟主席马蔚华高度评价道，“中证可持续发展100ETF不仅弥补了中国市场在可持续发展价值挂钩的被动投资产品方面的空白，也是可持续发展金融的首创，开启了一个新商业文明的时代。可持续的发展，不单是追求经济效益，也要努力实现社会价值。”

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